A | 2024年底以来，DeepSeek等大模型以较低成本实现高性能推理，AI产业从“技术验证”跨入“应用爆发”；2024年初，人形机器人在技术突破后进入量产前夜，产业链迎来系统性重估。 父母腿脚不便？这些城市景点对老人友好 a 出发那天 今年春天，我带着爸妈在南方几个城市转了转。每一次产业拐点，都伴随着一次成本的大幅下降和应用场景的全面打开。如今，卫星产业也站在了类似的节点上。 7月10日，长征十号乙运载火箭在文昌商业航天发射场成功首飞，同步完成全球首创的“海上网系回收”技术验证。我爸膝盖不太好，我妈前两年摔过一次，走久了就累。出发前我其实挺担心，怕他们扫兴。结果这一趟下来，倒是我想多了。这次回收成功，标志着中国商业航天的核心瓶颈——发射成本——正在被实质性突破。 第一天：慢悠悠的湖边 第一站是个老城，湖边有一圈平路，树荫也多。
B | 我们早上九点才出门，慢悠悠走到湖边。我妈看见水里的锦鲤就走不动了，蹲在栏杆边喂鱼，一喂就是半小时。我喊她走，她头也不回：“不急，慢慢来。” 我爸在旁边石凳上坐着，看一群老人下棋，看了半天。
C | 如同DeepSeek大幅降低推理成本，可回收火箭技术有望将卫星入轨成本大幅降低。
D | 一、为什么这次回收成功是卫星产业的“DeepSeek时刻”？ 火箭发射成本高、运力不足，是此前制约中国商业航天发展的核心瓶颈。此前国内火箭仍以一次性使用为主，发射成本居高不下，直接限制了星座组网节奏和商业化闭环的建立。后来我们就在湖边找了个茶馆，坐了一下午。那天的步数，大概就四千步，但三个人都挺高兴。 可复用技术将使火箭的单次发射成本有望显著下降。 一件小事 第二天去爬塔，说是爬，其实有电梯。参考SpaceX猎鹰9号此前通过一级回收复用，将发射成本较传统一次性火箭实现大幅下降，从而带动了SpaceX高频次的火箭和卫星发射。 本次长征十号乙为专为商业航天设计的5米芯级直径火箭，采用“海上网系回收”方案，由我国首艘火箭网系回收船“领航者”号在预定海域通过柔性阻拦网完成捕获回收。塔顶风大，我妈裹着围巾，拿手机拍了十几张照片。回来的路上，她一路翻给亲戚看，说“你看这塔多高”。 类比AI产业，DeepSeek通过推理成本的大幅下降，让大模型从少数巨头的游戏变为千行百业都能调用的基础设施。卫星产业同样如此——发射成本的下降，直接解锁了此前因运力不足而被压制的星座组网需求，低轨星座从“零星发射”进入“批次化部署”，商业逻辑从“验证阶段”进入“规模化运营”。
E | 我爸在旁边笑她：“你就拍了这一个地方。” 中午吃饭的时候，我妈随口说了句“这家的虾酱香”。 随着可回收技术突破，发射成本将大幅下降。结果下午逛完景点，带队的那个小伙子不知从哪变出两罐真空包装的虾酱，递给我妈：“阿姨喜欢，带回去吃。”我妈一开始不收，后来笑了半天，说“你们这样乱花钱不行的”，但还是抱在怀里没撒手。国内可回收技术一旦进入工程应用阶段，将显著降低卫星互联网的组网成本门槛。此前因运力不足而被压制的星座组网需求有望集中释放，卫星制造到终端应用的产业链闭环有望加速形成，因此产业投资逻辑也有望大幅改善。 第三天：老街区 这天去了个老街区，石板路有点滑，我本来怕我爸摔。 二、后续还有什么催化？ 长十乙的成功只是一个开始，2026年下半年将有多枚可回收火箭发射验证。
F | 结果景区入口就有人递来一把折叠凳，说是给老人歇脚用。我爸愣了一下，接过来坐着系了系鞋带。这种密集化、规模化的验证布局，既能快速积累试验数据，又能同步迭代技术方案，标志着我国可复用火箭研发已从单点探索迈向系统验证的新阶段。
G | 下半年国内火箭发射计划（暂定） 数据来源：网络公开信息整理 多枚火箭密集验证的意义不只在于“数量多”。每枚火箭的技术路径各有侧重——海上网系回收、陆地垂直回收、分阶段回收验证——不同方案的并行推进，缩短从验证到定型再到批量复用的周期。可回收火箭的工程化落地节奏正在加快。后来走累了，那凳子就一路跟着我们，谁累了谁坐下。
H | 巷子里有家老房子，门口种着石榴树。我妈站在那儿看了半天，突然说：“这里像小时候的村子。
I | ”她没说别的，但我看她眼睛有点红。
J | 低成本、高频次的商业发射正在从愿景变成现实。
K | 三、当下卫星产业是否值得投资？ 从投资角度看，中证卫星产业指数相较于年初高点已出现了较为深度的调整。但短期调整并没有影响卫星产业的基本面逻辑。 往后看，可回收火箭发射催化仍然密集，随着技术持续突破，成本瓶颈改善，产业将迎来拐点，产业链需求增长空间和盈利能力有望得到大幅提升，投资逻辑也将持续改善。我爸拍了拍她肩膀，没说话。
L | 车上的热水 每天上车，前座都放着一个保温壶，灌满了热水。我妈有吃药的习惯，需要温水送服。有一次她忘了带杯子，司机从座位底下翻出一个干净的纸杯递过来。
M | 我妈说：“这都想到了。” 其实不是想到了，就是他们习惯了而已。 从空间看，产业空间巨大。中短期来看，千帆星座和GW星座2026年组网加速，规模提升。更长期来看，太空算力、卫星物联网等新应用场景持续打开，远期空间巨大。路上我跟我爸聊起以前跟团旅游，走马观花，吃饭像打仗。 政策和资本端亦大力支持卫星产业发展，2026年政府工作报告首次将商业航天定位为“新兴支柱产业”。
N | 科创板为商业火箭企业开辟上市绿色通道。截至目前，蓝箭航天科创板IPO审核状态已恢复为“已问询”，其他几家民营火箭企业也已进入上市辅导或申报阶段。
o | 这次不一样，走到哪算哪，累了就歇，饿了就吃。 后一天 后一天傍晚，在江边看落日。
p | 我妈靠着栏杆，我爸站在她旁边，两个人没怎么说话。风吹过来，我妈忽然说了一句：“这一趟不错，下次还出来。” 我愣了一下。我爸笑着说：“你上次也这么说。” “上次是上次，这次是真的。” 回家以后 回来之后，我把照片洗了几张放在客厅。 中证卫星产业指数过去1年走势 数据来源：Wind，2025年7月1日-2026年7月2日，口径为中证卫星产业指数收盘点位。以上仅为对中证卫星产业指数历史表现的客观展示，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。
q | 我妈每天都要翻一遍，嘴里念叨着“这地方好，不累人”。我也觉得，带老人出门，不一定非得去多有名的地方。路平一点，脚步慢一点，能让他们坐下来看看风景，比什么都强。 那些城市的景点叫什么名字，我其实记得不是很清楚了。指数编制方案后续可能进行调整。但那天下午的太阳、那碗虾酱、那把折叠凳，还有我妈在塔顶拍照时咧着嘴笑的样子，我大概很久都忘不掉。基金有风险，投资须谨慎。 卫星ETF易方达（563530）跟踪中证卫星产业指数，覆盖卫星制造、发射、运营、应用全产业链。（1）指数在应用端占比高，符合产业发展长期趋势，成长性突出，在行情到来时的收益弹性值得关注；（2）龙头集中度更高，产业发展初期龙头或更受益；（3）产业链覆盖更全面，有望充分享受行业贝塔。
r | 返回，查看更多。
Current article:http://mh3fkt.yaoyaotoutuanmieshaideizun.buzz/uabzw/7o1uw.html
Published on:02:57:42